Depuis leur lancement, les normes du GNE ont réussi à automatiser environ les deux tiers de toutes les transactions de fonds et 90 pour 100 de toutes les transactions de compte de nominée, réduisant ainsi les délais, les coûts et les risques pour l'industrie. Cependant, parmi le pourcentage restant de 10 pour 100 des transactions non automatisées, l'automatisation des transactions de nom de client représente probablement le plus grand défi que devra relever l'industrie.

Il est évalué qu'environ 40 pour 100 de tous les comptes de fonds d'investissement canadiens sont maintenant des comptes de nom de client, ce qui signifie qu'une relation s'est formée entre un client et une société de fonds. Cette relation exige donc que les sociétés de fonds détiennent des dossiers sur les comptes des clients, qu'elles préparent les documents fiscaux

requis et, dans la plupart des cas, qu'elles obtiennent une signature du client pour vérifier l'activité du compte.

Les ordres manuels de nom de client exécutés entre les distributeurs et les sociétés de fonds, ne passent pas du tout dans le réseau de FundSERV.

En fait, il y a quelques années, le groupe de travail de l'industrie évaluait à environ 30 à 50 pour 100, les ordres de nom de client non automatisés. Selon M. Harry Gundy, gestionnaire principal des Relations avec les clients chez FundSERV, ce nombre est actuellement de 70 pour 100.

« Grâce à un logiciel de suivi des plus novateurs que nous avons développé, nous pouvons maintenant quantifier le nombre réel de transactions manuelles, comparativement à celui des transactions qui sont complètement automatisées, déclare M. Gundy. Nous avons conclu qu'environ 9 millions des 12,6 millions de transactions de nom de client effectuées par le réseau de FundSERV n'étaient pas complètement automatisées entre l'ordre et le contrat, et jusqu'à l'avis d'exécution. Cela représente 70 pour 100, soit un pourcentage beaucoup plus élevé que prévu. »

FundSERV peut obtenir ces statistiques grâce au fait qu'elle reçoit toujours une confirmation électronique de la société de fonds lorsque la transaction est exécutée, même si celle-ci avait été demandée manuellement plutôt qu'électroniquement.

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles les distributeurs envoient des ordres directement aux sociétés de fonds. Certains disent qu'il s'agit d'un processus opérationnel plus pratique et ne veulent pas le changer, alors que d'autres trouvent que les sociétés de fonds ont tendance à traiter plus rapidement un ordre, soit dès réception des documents, que si l'ordre est envoyé électroniquement, par l'entremise du cycle de règlement normal.

Peu importe les raisons, les organismes de réglementation encouragent l'industrie à faire preuve d'un plus haut degré de cohérence et de diligence raisonnable dans le processus de rapprochement, et ce, dans le but d'éviter les raccourcis qui pourraient potentiellement poser un risque pour les intérêts des investisseurs.

Du point de vue de FundSERV, il existe une possibilité de réduire les délais, les coûts et les risques de l'industrie si les transactions deviennent entièrement automatisées.

Lorsqu'elle procède à des analyses, FundSERV applique normalement le modèle de coûts de 10 $ par transaction pour le traitement d'une transaction manuelle par la société de fonds, après avoir considéré tous les éléments pertinents, soit entrée des données, temps, formation, etc. Si l'on tient compte qu'environ 9 millions de transactions sont dirigées vers des sociétés de fonds, on peut constater que cette situation comporte un important potentiel de réduction des coûts.

M. Gundy croit que trois facteurs contribuent à favoriser l'exécution de transactions manuelles de nom de client qui seront envoyées directement aux sociétés de fonds :

• les exigences d'une signature officielle;
  
  
• le comportement des représentants;
  
  
• un manque de normes dans l'industrie.

« Même si nous pouvions éliminer la moitié des transactions manuelles de nom de client grâce à l'automatisation, il existerait tout de même une économie de coûts potentielle annuelle de l'ordre de 45 millions $ pour l'industrie, déclare M. Gundy. Suite au report du lancement de la v19 du GNE à 2009, FundSERV, le comité du GNE et l'industrie disposeront de plus de temps pour trouver des solutions à cette question, lesquelles deviendront peut-être de nouvelles normes. »

FundSERV prévoit continuer d'étudier les diverses façons de résoudre les nombreuses facettes des transactions de nom de client et de proposer des solutions qui seraient utiles à l'industrie. Mais peu importe le temps requis pour résoudre ces questions, les transactions de nom de client demeureront dans l'écran radar de FundSERV encore quelque temps.